更新：2026-07-18 21:37:25
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谈判还没结束，禁令已经先到了。
据路透社7月1日消息，中国矿产资源集团（CMRG）已口头通知部分国内钢铁厂，自7月15日起，不得接收澳大利亚矿业巨头福特斯克（Fortescue）的特级细矿和福运细矿两类港口铁矿石产品。与此同时，福特斯克计划7月起正式发货的新产品"财富细矿"，上个月就已被CMRG要求钢厂不得与福特斯克展开任何讨论。一个月内，两道口头禁令相继落地。
这不是孤立事件，而是一套正在成形的市场管控逻辑的最新演示。
一家"集中采购机构"的权力边界
CMRG成立于2022年，是北京整合铁矿石进口采购权、压缩上游矿业巨头议价空间的战略工具。其背后的逻辑并不复杂：中国每年进口超过10亿吨铁矿石，占全球海运铁矿石贸易量的70%以上，是毫无争议的全球最大买家。然而长期以来，定价权却掌握在必和必拓、力拓、福特斯克和淡水河谷四大矿商手中。CMRG的设立，本质上是要把这种买方体量转化为谈判筹码。
这套逻辑在今年4月已经完成了一次完整的示范。CMRG与必和必拓之间就供货条款僵持数月，期间北京对必和必拓多种产品实施了进口禁令。4月中旬，必和必拓宣布完成与CMRG的合同谈判，随后禁令解除。整个过程清晰呈现了这种新型谈判机制的运作方式：禁令是筹码，解禁是奖励，钢厂是执行工具，矿商是谈判对象。
福特斯克现在走进了同一套剧本。
722万吨库存与谈判的时间压力
目前局面对福特斯克而言，并不轻松。
据一位不愿具名的交易员透露，截至6月30日，福特斯克在中国主要港口的特级细粒矿石库存已达722万吨，约占港口铁矿石总库存的5%。这批货物如果持续积压无人提货，将直接转化为资金占用和仓储成本，同时也会对市场价格形成压制。
更值得关注的是一个内部人事信号：福特斯克集团中国区总裁于6月离职，而此人上任仅四个月。在谈判敏感期，中国区负责人的突然更替，无论原因为何，都难免让外界将其与当前谈判僵局联系起来。
福特斯克对这些事件均拒绝置评，股价在消息公开后基本持平。相比之下，同日力拓股价下跌超过1%，说明市场正在评估这一局势对整个铁矿石行业的潜在传导效应。
从更宏观的背景看，2026年的铁矿石市场本就承压。全球钢铁需求疲软，中国房地产行业的低迷持续压制了建材用钢消耗，铁矿石现货价格较2021年高峰时期已大幅回落。在供给过剩的背景下，CMRG的谈判筹码客观上更重：矿商需要市场准入，而中国有充足的理由等待。
澳大利亚方面对这种局面保持高度警觉。澳大利亚金融评论报在6月初的分析中指出，CMRG所代表的国家定向采购模式，正在考验铁矿石市场长期以来的自由交易逻辑。澳大利亚约三分之一的出口收入来自铁矿石，其中绝大部分流向中国市场，这种高度集中的依赖关系，让中国的任何准入管控都能在澳大利亚矿业板块产生直接震动。
目前，CMRG与福特斯克的谈判仍未结束，7月15日是下一个关键时间节点。必和必拓的案例表明，这场博弈最终有解，但解的条件由谁来定股票100倍杠杆，答案已经越来越清晰。
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